Na sexta-feira, o ouro (XAU/USD) continuou sua sequência de alta, impulsionado pelo crescente otimismo dos investidores de que o Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos reduzirá as taxas de juros mais cedo do que o previsto, enquanto o dólar americano (USD) enfraquece, favorecendo a valorização do ouro, que é predominantemente comprado e vendido em dólares.
O ouro, que estava sendo negociado na casa dos US$ 2.360 na sexta-feira, subiu mais de um terço de ponto percentual no dia, com apostas crescendo de que o Fed começará a cortar as taxas de juros já em sua reunião de setembro.
Uma série de dados econômicos abaixo do esperado nos EUA abalou a confiança na economia e aumentou a especulação de que o Fed moverá para reduzir as taxas de juros em uma tentativa de estimular o crescimento. Dados fracos do mercado de trabalho e do setor de serviços impactaram particularmente as expectativas.
À luz disso, o relatório de emprego chave da sexta-feira, o Nonfarm Payrolls, está sendo considerado um ponto de dados significativo na formação dessas expectativas.
A probabilidade de o Fed cortar sua principal taxa de juros, a Fed Funds rate, em 0,25% até setembro aumentou de meados dos 60% no início da semana para 72% na sexta-feira, segundo a ferramenta CME FedWatch, que utiliza o preço dos futuros de 30 dias da Fed Funds em seus cálculos.
A promessa de taxas de juros mais baixas, por sua vez, aumenta a atratividade do ouro como investimento, pois reduz o custo de oportunidade de manter um ativo que não paga juros.
O ouro recebe um impulso adicional de um dólar americano mais fraco, que está caindo porque a expectativa de juros mais baixos nos EUA reduz os influxos de capital estrangeiro, além de um fortalecimento de suas principais moedas concorrentes.
A libra esterlina (GBP) está subindo na sexta-feira após uma vitória esmagadora do Partido Trabalhista nas eleições gerais de 4 de julho, trazendo a promessa de crescimento e estabilidade.
O euro (EUR) está se recuperando com a redução do risco político, à medida que fica cada vez mais claro que o partido de extrema direita francês, Reunião Nacional, provavelmente não alcançará a maioria na segunda rodada das eleições no domingo.
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Ouro e macroeconomia
O ouro também está provavelmente se beneficiando da demanda generalizada como resultado de fatores geopolíticos e macroeconômicos mais amplos. Os conflitos contínuos no Oriente Médio e na Ucrânia, bem como o aumento do risco de uma presidência de Trump, continuam sendo fatores que levam investidores nervosos a armazenar sua riqueza em ouro.
A expansão do bloco comercial BRICS e seu objetivo declarado de desdolarizar o comércio global também aumentaram a demanda por ouro, visto como o substituto mais realista para países negados ao acesso a mercados denominados em dólar por causa de sanções.
Contra isso, no entanto, está o risco político decrescente na Europa, que, apesar de uma notável inclinação para a extrema direita, provavelmente permanecerá nas mãos de coalizões moderadas.
A alta demanda por ouro por parte dos bancos centrais, que responde por cerca de um quarto do mercado de ouro, pode estar diminuindo. Muitas compras foram impulsionadas por bancos centrais asiáticos usando o ouro como hedge para apoiar suas moedas domésticas à medida que se desvalorizavam em relação ao dólar americano quando este se valorizou na primavera, após o Fed ter que revisar suas expectativas de normalização da política.
Análise técnica preço do ouro
O ouro agora se estabeleceu confortavelmente acima da Média Móvel Simples (SMA) de 50 dias, superando um marco técnico importante para o metal amarelo.
No entanto, alcançou um nível de resistência no ponto alto de US$ 2.368 em 21 de junho. Uma quebra acima deste nível adicionaria mais confiança a uma visão de alta.
“A quebra acima da alta de 21 de junho desbloquearia o próximo alvo em US$ 2.388, a alta de 7 de junho, seguida pela alta histórica de US$ 2.451”, disse o analista Joaquin Monfort.
O padrão de topo de cabeça e ombros que estava se formando entre abril e junho foi invalidado pela recuperação recente, no entanto, ainda há uma pequena chance de que um padrão de topo mais complexo esteja se formando. Se for o caso – e o preço cair subitamente para o pescoço do padrão em US$ 2.279 e rompê-lo – uma reversão para baixo pode ainda seguir, com um alvo conservador em US$ 2.171, a relação de 0,618 da altura do padrão extrapolada para baixo.
“A tendência agora é lateral tanto no curto quanto no médio prazo. No longo prazo, o ouro permanece em tendência de alta”, concluiu Monfort.
