Nesta segunda-feira, 05 de agosto, o preço do ouro (XAU/USD) caiu abaixo de US$ 2.430, refletindo a pressão de venda e a realização de lucros, enquanto tentava recuperar as máximas históricas acima de US$ 2.480. O analista financeiro Sagar Dua comenta que, apesar da queda, a perspectiva geral para o preço do ouro permanece positiva, devido à queda nos rendimentos dos títulos dos EUA.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos caíram para 3,67%, impulsionados pela especulação de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) em setembro. Rendimentos mais baixos em ativos de juros reduzem o custo de oportunidade de manter investimentos em ativos não remunerados, como o ouro. O Índice do Dólar dos EUA (DXY), que acompanha o valor do dólar em relação a seis moedas principais, caiu para a mínima de março, próxima a 102,60.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os dados de precificação dos futuros dos Federal Funds de 30 dias mostram que os traders veem um corte de 50 pontos-base nas taxas de juros em setembro como iminente. Os dados também indicam que o Fed deve reduzir suas taxas de empréstimo em mais de 100 pontos-base este ano.
“As expectativas do mercado para cortes maiores nas taxas foram motivadas por uma série de dados econômicos fracos dos Estados Unidos, que apontaram para uma desaceleração econômica e levantaram dúvidas sobre a capacidade do Fed de alcançar um ‘pouso suave'”, afirmou Sagar Dua. Um ‘pouso suave’ é uma situação em que o banco central controla a inflação sem desencadear uma recessão na economia.
Condições do Mercado
A deterioração das condições do mercado de trabalho e a desaceleração acentuada no setor manufatureiro são os principais fatores que aumentaram as expectativas de cortes substanciais nas taxas. O relatório de folha de pagamento não-agrícola (NFP) de julho mostrou que a demanda por trabalho diminuiu significativamente, e a taxa de desemprego subiu inesperadamente para o nível mais alto desde novembro de 2021.
Novas folhas de pagamento totalizaram 114 mil, significativamente abaixo das estimativas de 175 mil e da leitura de junho de 179 mil. A taxa de desemprego saltou para 4,3%, acima das expectativas e da leitura anterior de 4,1%. Enquanto isso, as atividades no setor manufatureiro, medidas pelo Índice de Gerentes de Compras (PMI) da ISM, contraíram-se em um ritmo mais rápido, caindo para 46,8 em julho.
Apesar das crescentes tensões geopolíticas e dos temores de uma desaceleração econômica global, o preço do ouro apresentou um desempenho fraco. Conflitos no Oriente Médio se intensificaram quando o Hezbollah, apoiado pelo Irã, lançou dezenas de mísseis em Israel em retaliação ao assassinato do líder do Hamas, Ismail Haniyeh, por um ataque aéreo israelense em Teerã. Historicamente, tensões geopolíticas aumentam a atratividade do ouro como ativo seguro.
No entanto, a demanda global enfraqueceu devido às taxas de juros mais altas dos bancos centrais. A China, a segunda maior economia do mundo, enfrenta uma fase vulnerável devido à fraca demanda nos mercados doméstico e externo. O PMI manufatureiro Caixin contraiu inesperadamente em julho para 49,8.
A economia da zona do euro também enfrenta problemas de demanda, especialmente na Alemanha, que ofereceu alívio fiscal para indivíduos e empresas. Agora, a desaceleração do crescimento econômico dos EUA aumentou os temores de desaceleração global.
Análise preço do ouro
O analista Sagar Dua, aponta que o preço do ouro é negociado numa formação de canal num período diário, que está a subir ligeiramente, mas exibiu um desempenho lateral geral durante mais de três meses. A média móvel exponencial (EMA) de 50 dias perto de US$ 2.370 continua a fornecer suporte aos touros do preço do ouro.
“O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias oscila na faixa de 40,00-60,00, sugerindo indecisão entre os participantes do mercado.Uma nova vantagem surgiria se o preço do ouro ultrapassasse o seu máximo histórico de US$ 2.483,75, o que o enviaria para um território desconhecido”, disse.
Ainda segundo ele, no lado negativo, a linha de tendência ascendente em US$ 2.225, traçada a partir da baixa de 6 de outubro, perto de US$ 1.810,50, será um grande suporte no longo prazo.
