O ouro (XAU/USD) apresenta uma leve queda, sendo negociado na casa dos US$ 2.320 nesta sexta-feira, 28 de junho, à medida que o mercado aguarda a divulgação do principal dado econômico da semana: o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos Estados Unidos para maio.
O PCE é o indicador de inflação preferido do Federal Reserve (Fed) dos EUA e, como o Fed é responsável por definir as taxas de juros, o resultado pode influenciar sua trajetória.
“O ouro é um ativo sem rendimento de juros, portanto, o nível das taxas de juros impacta seu valor. Taxas de juros mais altas tornam o ouro menos atraente para os investidores, enquanto o oposto é verdadeiro para taxas mais baixas”, explicou o analista Joaquin Monfort.
Monfort prevê que o ouro provavelmente experimentará volatilidade após a divulgação dos dados do PCE dos EUA, prevista para as 12:30 GMT. A estimativa de consenso é que a inflação do PCE caia para 2,6% ano a ano (YoY) em maio, ante 2,7% em abril, e permaneça inalterada em 0,0% mês a mês (MoM) após um aumento de 0,3% em abril.
O PCE Core, que exclui alimentos e energia, deve esfriar para 2,6% de 2,8% YoY e para 0,1% de 0,2% MoM. “Nossos economistas dos EUA acreditam que o PCE Core deve aumentar em +0,17% (MoM), com base nos dados de CPI e PPI que já recebemos. Isso, por sua vez, reduziria a taxa anual para 2,63% (YoY), a menor em mais de três anos”, afirmou Jim Reid, chefe global de macroeconomia do Deutsche Bank.
Comentários otimistas do Fed influenciam preços do ouro
Os comentários de membros do Fed sobre a perspectiva das taxas de juros também influenciam os preços do ouro, e na quinta-feira foram variados. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse que o Fed começou a prever cortes futuros nas taxas, o que sugere planos mais concretos em vez da dependência de dados vaga de comentários anteriores.
Bostic espera um corte de juros no quarto trimestre, seguido por quatro cortes de um quarto de ponto em 2025, acrescentando que, quando o Fed começar a cortar as taxas, será a “primeira de uma série; isso é motivo para a paciência.” Ele também descartou preocupações em relação ao enfraquecimento do mercado de trabalho, dizendo que “as empresas dizem que não veem um abismo à frente para o mercado de trabalho.”
Sua colega, Michelle Bowman, membro do Conselho de Governadores do Fed, foi mais cautelosa, afirmando: “O Fed ainda não está em um ponto em que possa considerar fazer um corte de taxa.”
Indicadores de mercado sobre as próximas ações do Fed são um pouco mais otimistas, vendo uma probabilidade relativamente alta de cerca de 64% de o Fed cortar as taxas de juros na reunião de setembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, que calcula as chances usando os preços dos futuros de Fed Funds de 30 dias.
Preço do ouro
As perspectivas de longo prazo para o ouro continuam positivas, de acordo com a maioria dos analistas. A incerteza geopolítica no Oriente Médio, na Ucrânia, mudanças climáticas e desafios econômicos impulsionados pela tecnologia são todos fatores de risco que alimentam a demanda por ouro como um porto seguro.
“O resto do mundo está tentando garantir que não sejam tão dependentes do dólar dos EUA. Para eles, o ouro oferece outra oportunidade de manter um ativo que ainda é um armazenamento significativo de valor”, disse Joy Yang, chefe de Gestão de Produtos de Índice e Marketing na MarketVector Indexes, em uma entrevista recente à Kitco News.
Yang acredita que essas “tendências globais” empurrarão o ouro para cima no futuro, chegando a US$ 2.400, embora o catalisador principal seja a decisão do Fed de finalmente começar a cortar as taxas de juros.
O ouro rompeu novamente a linha de tendência descendente que conecta a “Cabeça” e o “Ombro Direito” do agora invalidado padrão de Head and Shoulders (H&S) baixista que se formou durante abril, maio e junho.
“Se a quebra da linha de tendência de alta se mantiver, o ouro provavelmente subirá para o nível de US$ 2.369 (máxima de 21 de junho). Uma quebra acima disso seria um sinal ainda mais altista, com o próximo alvo em US$ 2.388, a máxima de 7 de junho”, afirmou Monfort.
Alternativamente, se a linha de pescoço do padrão de topo comprometido em US$ 2.279 for quebrada, uma reversão para baixo ainda pode ocorrer, com um alvo conservador em US$ 2.171 e um segundo alvo em US$ 2.105.
“A longo prazo, o ouro permanece em uma tendência de alta”, concluiu Monfort.
